网易上市公司研究院特稿:碳中和背景下看好光伏、氢能等新能源替
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7月7日,国务院总理李克强主持召开国务院常务会议。会议决定,在试点基础上,于今年7月择时启动发电行业全国碳排放权交易市场上线交易。下一步还将稳步扩大行业覆盖范围,以市场机制控制和减少温室气体排放。

此次国常会还提出,设立支持碳减排货币政策工具。这也将成为央行加码绿色金融部署的关键之笔,为清洁能源、节能环保、碳减排技术发展提供有力支持。

实现“双碳”目标背景下,会催生很多新兴领域的投资机会。根据全国碳市场总体设计,目前纳入全国碳市场的高能耗行业有八个,包括电力、石化、化工、建材、钢铁、有色金属、造纸、民航。全国碳交易市场开启后,碳配额和CCER(核证自愿减排量)价格均有望大幅提升,预计我国碳资产交易市场规模将达万亿元。

年初以来各项降碳减排政策推动新能源、有色等板块持续攀升。随着全国碳交易市场上线,那些行业将受益?与“碳中和”相关的新能源、电力、钢铁等板块还会受到市场关注吗?“碳中和”会对我国相关企业带来那些影响?投资者如何把握碳中和投资机遇?

针对上面问题,网易上市公司研究院特邀海富通基金公募权益投资部基金经理范庭芳进行解答。

以下为精华摘要:

1、从碳排放的角度看,一些煤炭企业会是大头,其次是重工业企业,对于这些排放大户,它们未来企业经营最重要的点可能就是,如何有效地节能减排 、或者是裁撤一些重排放的生产车间,这是一个减的过程。当然还有一些要加的,比如一些新型能源替代方式。

2、“碳中和”其实不是某种主题,而是一种长期发展趋势,会实实在在地推动一些行业发展、并淘汰一些落后产能。从中长期的角度看,更看好光伏风电等新能源替代的领域,包括未来可能会更加成熟的氢能源。

 

3、对于普通投资者来说,“碳中和”的概念可能是比较宽泛的,而且还在飞速变化中。一些“碳中和”的主题股票很难说它们就是实实在在受益的上市公司。要基于产业发展的逻辑,寻找大背景下真真正正受益的公司。

以下为全文:

从广义的角度看,碳中和就是人类生产生活的一切碳排放,通过人类主动和被动的方式,实现一个动态的净排放为零的过程。“碳中和”概念的提出,是时代发展和地球发展的需求。从投资的角度看,未来十年,“碳中和”一定会对中国企业、尤其是上市公司带来深远的影响。但我们也要具体问题具体分析,因为不同行业、不同经营模式的企业,对于“碳中和”这个目标,也会采取不同的决策方式。从碳排放的角度看,一些煤炭企业会是大头,其次是重工业企业,对于这些排放大户它们未来企业经营最重要的点可能就是,如何有效地排源减能、或者是裁撤一些重排放的生产车间,这是一个减的过程。当然还有一些要加的,比如一些新型能源替代方式,光伏风电、新型储能方式和能源替代方案,他们将迎来快速发展的空间。我们也有预期,随着碳排放交易所的推出,整个行业都将出现重要变化。

“碳中和”其实不是某种主题,而是一种长期发展趋势,会实实在在地推动一些行业发展、并淘汰一些落后产能。比如我们站在能源替代的角度来看,光伏、风电行业就显得非常重要。从去年的数据看,去年中国的整个能源消耗里面,新能耗占比达到15%,在“碳达峰、碳中和”的理念下,非化石能源的占比在2025年占比要达到25%,在2030年占比要达到40%,2060年要达到70%,最终目标是占比100%。其实这个目标是非常清晰的,也是非常具有长期投资价值的行业。

从中长期的角度看,我们会更看好光伏、风电等新能源替代的领域,包括未来可能会更加成熟的氢能源,它们的占比会越来越高。当然在“碳中和”的理念下,不同行业、不同板块的机会是层出不穷的,我相信不会只局限于新能源领域,它的内涵会更加丰富。

对于普通投资者来说,“碳中和”的概念可能是比较宽泛的,涉及行业会非常多,而且还在飞速变化中。现在我们也会看到一些“碳中和”的主题股票,但只是“主题投资”,很难说它们就是实实在在受益的上市公司。这也是我们希望提醒投资者关注的,因为从公募基金投资的角度来看,我们还是基于产业发展的逻辑,寻找大背景下真真正正受益的、挑选出未来5-10年受益益的公司,形成我们的投资组合。但对于个人投资者来说,可能难度是比较大的。